风险管理

金融的本质是风险买卖。

88mph协议支持不同风险偏好的用户各取所需，但各位仍需了解不同产品可能存在的风险，以及88mph为降低风险所设置的各种机制，与个人风险预期相匹配，从而实现资产最优配置。

对于固定利率存款用户，主要的风险是“无力偿付 Insolvency “，亦称资不抵债，即88mph池内没有足够的资金将本利如期偿付给用户。对此，88mph设置了以下四道防线来减轻破产风险：

1. 88mph的EMA利率模型，保证88mph的固定利率总是比市场利率25%-75%，

2. 用户提前取款，其利息将积累在池子中。

3. 底层协议浮动利率的利息盈余将持续积累在池中。

4. 安全模块（暂未上线）。有计划在V3上线后，再部署一个类似Aave的安全模块作为抵抗风险的后盾。

利率模型

作为第一道防线，搭建一个能够预测未来利率的模型其实相当困难。现实地讲，88mph 目前更倾向于把资产安全放在第一位，采用目前总是低于市场利率的 EMA 利率模型。

利息积累

对于第二道防线，与 Yearn 等机枪池 vaults 整合会有很大的帮助。vaults 通常有频繁的存取款，一旦唤起提前取款操作，已经获得的利息就会在池中积累，并且提前取款收取的手续费将作为单币质押分红，以DAI的形式发放给 MPH 单币质押用户。所以，接下来我们将积极寻求和机枪池的合作。

第三道防线是一个长久累积的过程。举个栗子，李四将1000DAI存入88mph的DAI（Aave）池，固定利率年化5%，存期一年。这一年里，Aave形势大好，李四这笔资产在Aave的DAI池中实际产生了100DAI的收益；按照约定的固定利率，88mph只需要偿付给李四50DAI的利息，那么多产生的50DAI，我们称之为“利息盈余“，就会在88mph的aDAI池中积累。随着资产池规模越来越大，多出来的收益在池中不断积累，便能够平衡像张三这样的用户存入资金后由于底层利率下跌而造成的负债。

安全模块

作为最后一道防线，目前的设想是用较高回报率激励存款人使用其 MPH 存款奖励质押在安全模块中分担风险。